In base a quanto recentemente segnala TrendForce, il panorama dell’elettronica sta vivendo un ulteriore momento di cambiamento: la diminuzione delle scorte di componenti Tv, insieme a un mercato in crescita delle riparazioni in ambito mobile hanno guidato la domanda di Tddi (Twisted-pair Distributed Data Interface Read), innescando nel secondo trimestre un’ondata di ordini urgenti nella supply chain. Questi ordini dell’ultimo minuto sono serviti come ancora di salvezza, sostenendo l’utilizzo della capacità e le entrate del secondo quarter per le foundry di semiconduttori. Tuttavia, questi ordini tampone potrebbero rappresentare un fenomeno di breve durata ed è improbabile che si verifichi anche nel terzo trimestre. D’altro canto, la domanda di prodotti consumer come smartphone, Pc e notebook rimane fiacca, perpetuando un crollo nell’uso di processi produttivi costosi e all’avanguardia.
Allo stesso tempo, i settori tradizionalmente stabili, ovvero automotive, industriale e server, stanno subendo una correzione delle scorte. La confluenza di queste tendenze ha comportato una contrazione sostenuta per le prime dieci fonderie mondiali di semiconduttori. Il loro fatturato è infatti diminuito di circa l’1,1% nel secondo trimestre, raggiungendo la cifra di 26,2 miliardi di dollari. Inoltre, l’urgenza nella catena di approvvigionamento sembra in gran parte alimentata dalla domanda di componenti Lddi (Locally Distributed Data Interface Read) e Tddi, che ha catapultato Nexchip, un attore chiave strettamente allineato al settore dei pannelli, di nuovo nella top ten delle classifiche.
Le foundry allo specchio
In una stagione di fortune altalenanti, Tsmc, il titano della produzione di chip, ha registrato un fatturato di 15,66 miliardi di dollari, riuscendo a limitare la flessione a un -6,4%. Mentre il flusso di entrate derivante dai processi di produzione a 7/6 nm scorreva liberamente, i settori a 5/4 nm hanno assistito a una contrazione. Tuttavia, la speranza è all’orizzonte, poiché Tsmc attende un probabile impulso nel terzo trimestre: grazie all’ultimo ciclo di produzione dell’iPhone, è possibile un’impennata della domanda di componenti correlati. Inoltre, l’introduzione del costoso ma rivoluzionario processo a 3 nm è destinata a fare il suo debutto anche a livello finanziario, fornendo la spinta necessaria per compensare la stagnazione nei processi maturi. Di conseguenza, le entrate del terzo trimestre di Tsmc dovrebbero non solo stabilizzarsi, ma anche mostrare un potenziale rimbalzo. L’attività di fonderia di Samsung ha raggiunto il culmine nel secondo trimestre, con un fatturato di 3,23 miliardi di dollari e una crescita trimestrale del 17,3%. Tuttavia, il terzo trimestre sarà probabilmente influenzato da un’economia stagnante, che ridurrà la domanda di smartphone, Pc e laptop Android. Di conseguenza, il tasso di utilizzo delle fab da 8 pollici continua a diminuire.
Nel frattempo, GlobalFoundries ha mostrato buoni numeri, con un aumento delle entrate dello 0,2% a circa 1,85 miliardi di dollari. I fatturati provenienti da settori come smartphone e automotive hanno mostrato una crescita, mentre il settore del networking ha visto una contrazione. GlobalFoundries possiede comunque la capacità di stabilizzarsi con contratti a lungo termine in nicchie specializzate, dall’aerospaziale e difesa alla sanità, e accordi a lungo termine per il settore automotive. Pertanto, è possibile che i fatturati della società manterranno il loro equilibrio anche nel terzo trimestre.
Umc ha registrato una crescita inaspettata, grazie agli ordini di SoC per Tv e Wi-Fi che hanno spinto il fatturato a 1,83 miliardi di dollari, in crescita del 2,8% su base trimestrale. Tuttavia, uno sguardo al terzo trimestre rivela un panorama tutt’altro che roseo. La spesa dei consumatori non mostra segnali di ripresa e i precedenti ordini stanno iniziando a esaurirsi, portando a un calo sia dell’utilizzo della capacità che delle entrate.
Nel frattempo, Smic sta abbracciando una serie di sfide e opportunità. La società ha registrato un aumento del 6,7%, attestandosi a 1,56 miliardi di dollari; mentre i ricavi dei wafer da 8 pollici hanno subito un calo, i chip da 12 pollici sono aumentati di circa il 9%. I riflettori qui sono puntati sul perno del “Made in China”: la robusta crescita dei ricavi di Smic è alimentata dalle sostituzioni di chip specializzati, come driver IC, Flash Nor e Mcu. Le vendite e l’utilizzo della capacità di Smic sono destinati a migliorare, trainando i numeri del terzo trimestre. Nel secondo trimestre il settore delle foundry è stato protagonista di un cambiamento sorprendente anche tra le società presenti tra il sesto e il decimo posto della classifica, con Nexchip che ha fatto un trionfale ritorno nella top ten. Nel frattempo il resto della formazione ha tenuto duro; HuaHong Group, Tower Semiconductor e Psmc hanno mantenuto la rotta, con risultati stabili o in leggera flessione.
Stabilità prevista per il terzo trimestre
Guardando al terzo trimestre, si prevede che la domanda stagionale per la seconda metà dell’anno sarà più debole rispetto agli anni precedenti. Gli ordini previsti per chip tradizionali premium, come processori applicativi e modem, nonché circuiti integrati periferici, sono destinati a rafforzare i parametri di utilizzo della capacità per i partner nell’intricata catena di fornitura di Apple. Un’ulteriore spinta a questo panorama è data dall’aumento degli ordini di chip “AI HPC” di fascia alta, che aggiungono slancio ai processi di produzione ad alto valore. TrendForce prevede che i ricavi delle prime dieci foundry di semiconduttori probabilmente riprenderanno dal punto più basso nel terzo trimestre, a cui poi seguirà una crescita graduale verso la fine dell’anno.
